Die Volatilität bei Optionen ist der Schlüssel zum Verständnis von Optionspreisen. Hier lernen Sie die verschiedenen Volatilitätskonzepte und Bewertungsmodelle kennen.
Im Options-Trading unterscheiden wir zwei fundamentale Volatilitätskonzepte: die Historische Volatilität (was war) und die Implizite Volatilität (was der Markt erwartet).
Misst die tatsächlichen Kursschwankungen in der Vergangenheit.
Misst die vom Markt erwarteten zukünftigen Schwankungen.
Praxis-Tipp: Prüfe die aktuelle Marktampel, bevor du IV-Signale in eine Strategie übersetzt. Sie hilft dir, Volatilität nicht isoliert zu betrachten.
Um zu bewerten, ob Optionen „teuer“ oder „günstig“ sind, nutzen Trader relative Metriken:
Trading-Implikation: Bei hohem IV Rank/Percentile (>75%) bevorzugen Sie Stillhalter-Strategien (Short-Optionen). Bei niedrigem (<25%) sind Long-Optionen attraktiver.
Das am weitesten verbreitete Modell zur Bewertung europäischer Optionen. Es berechnet den theoretischen Wert basierend auf 5 Input-Faktoren:
Realität vs. Modell: In der Praxis sind diese Annahmen verletzt (z.B. Volatilität ist nicht konstant). Trotzdem ist Black-Scholes der Industrie-Standard für europäische Optionen und die Basis für die Greeks-Berechnung.
Flexibleres Modell für amerikanische Optionen und Dividenden. Modelliert den Kursverlauf als Baum mit diskreten Auf- und Abwärtsbewegungen. Erlaubt Bewertung vorzeitiger Ausübung.
Definition: In der Realität haben Optionen mit verschiedenen Strikes unterschiedliche implizite Volatilitäten – ein Phänomen, das Black-Scholes nicht vorhersagt.
So nutzen Sie Volatilität im Trading:
IV Rank > 75%
Optionen sind „teuer“ – Zeit zu verkaufen!
IV Rank < 25%
Optionen sind „günstig“ – Zeit zu kaufen!
Vor bekannten Events
IV steigt vor Earnings, fällt danach ab
Die Kunst liegt darin, Volatilität relativ zu bewerten und die passende Strategie zu wählen. Kombinieren Sie IV-Analyse mit Ihrer Marktmeinung für optimale Trade-Setups.