Der Wegweiser durch die wichtigsten Strategien — von einfach bis komplex
Diese Übersicht führt dich von einfachen Cashflow-Strategien bis zu komplexeren Multi-Leg-Konstruktionen. Jede Strategie zeigt dir die typische Markterwartung, das Risiko-Rendite-Profil und die wichtigsten Greeks-Eigenschaften. Klicke auf eine Strategie, um die Funktionsweise, die Risiken und passende Beispiele Schritt für Schritt zu verstehen.
Strategien, die regelmäßig Optionsprämien generieren — ideal für Trader, die ihre Aktienpositionen monetarisieren oder systematisch Cashflow erzeugen wollen.
Du kaufst eine Call-Option, zahlst eine Prämie und profitierst mit Hebel von steigenden Kursen. Begrenztes Risiko, unbegrenztes Gewinnpotenzial.
Du kaufst eine Put-Option, zahlst eine Prämie und profitierst von fallenden Kursen oder sicherst dein Portfolio ab. Idealer Crash-Hedge.
Du verkaufst einen Put und hältst Cash bereit für die mögliche Andienung. Generiert Prämie mit der Absicht, Aktien günstiger zu erwerben.
Du besitzt 100 Aktien und verkaufst gleichzeitig einen Call darauf. Generiert Prämieneinnahmen, begrenzt aber Aufwärtspotenzial.
Systematische Kombination aus Cash Secured Put + Covered Call. Du kassierst kontinuierlich Prämien, kaufst Aktien zum Wunschpreis und verkaufst sie wieder.
Strategien, die Aktien-Positionen gegen Verluste absichern — eine Versicherung gegen Markt-Crashs.
Kombination aus zwei Optionen gleichen Typs mit verschiedenen Strikes. Definiertes Risiko, definierter Gewinn — ideal für direktionale Wetten mit Kapital-Schutz.
Kauf eines Calls (niedriger Strike) und Verkauf eines Calls (höherer Strike). Begrenzter Gewinn, begrenztes Risiko.
Verkauf eines Puts (höherer Strike) und Kauf eines Puts (niedrigerer Strike). Credit-Strategie, profitiert von steigenden Kursen.
Praxisanleitung verfügbarVerkauf eines Calls (niedriger Strike) und Kauf eines Calls (höherer Strike). Credit-Strategie für seitwärts bis fallende Märkte.
Praxisanleitung verfügbarKauf eines Puts (höherer Strike) und Verkauf eines Puts (niedrigerer Strike). Profitiert von fallenden Kursen mit definiertem Risiko.
Bull Put Spread und Bear Call Spread sind die beiden Grundbausteine. Zusammengesetzt ergeben sie den Iron Condor. Die folgenden Praxisartikel zeigen die Logik mit Payoff, Strikes und konkreter Umsetzung.
Kombinationen aus 3 oder 4 Optionen — für Spezial-Szenarien wie Seitwärtsmärkte, Punktgenauigkeit oder Kapital-effizientes Handeln.
Kombination aus Bear Call Spread und Bull Put Spread. Profitiert von geringer Volatilität und Seitwärtsbewegung.
Praxisanleitung verfügbarVerkauf von Put und Call am gleichen Strike, abgesichert durch weiter außen liegende Wings. Maximale Prämie, aber schmale Profit-Zone.
Drei Strikes: Kauf je einer Option am unteren und oberen Strike, Verkauf von zwei Optionen am mittleren Strike. Zelt-förmiges Payoff.
Diagonal Call Spread: Long-LEAP statt 100 Aktien plus monatliche Short Calls. Gleiche Mechanik wie Covered Call, ~80 % weniger Kapital.
Long Call (lange Laufzeit) plus Short Call (kurze Laufzeit, höherer Strike). Kombiniert direktionale Wette mit kontinuierlicher Theta-Einnahme durch wiederholten Verkauf des kurzlaufenden Beins.
Strategien, die richtungsunabhängig auf Volatilität wetten — entweder auf große Bewegungen (Long) oder auf ruhige Phasen (Short).
Gleichzeitiger Kauf von Call und Put am gleichen Strike (ATM). Profitiert von starken Bewegungen in beide Richtungen.
Verkauf von Call und Put am gleichen Strike (ATM). Profitiert von niedriger Volatilität. Achtung: theoretisch unbegrenzter Verlust.
Kauf von OTM Call und OTM Put. Günstiger als Straddle, benötigt aber größere Bewegung für Profit.
Verkauf von OTM Put und OTM Call. Doppelte Prämie für Seitwärtsmärkte. Achtung: theoretisch unbegrenzter Verlust.
Auf einen Blick: alle Strategien mit Outlook, Komplexität, Risiko und Theta-Verhalten.
Auf dem Smartphone kannst du die Tabelle seitlich verschieben.
| Strategie | Outlook | Komplexität | Risiko | Theta |
|---|---|---|---|---|
| Long Call | Bullish | ⭐ | Begrenzt | Negativ |
| Long Put | Bearish | ⭐ | Begrenzt | Negativ |
| Cash Secured Put | Bullish | ⭐ | Mittel | Positiv |
| Covered Call | Bullish | ⭐ | Mittel | Positiv |
| Wheel-Strategie | Bullish | ⭐⭐ | Mittel | Positiv |
| Protective Put | Neutral | ⭐ | Niedrig | Negativ |
| Bull Call Spread | Bullish | ⭐⭐ | Begrenzt | Negativ |
| Bull Put Spread | Bullish | ⭐⭐ | Begrenzt | Positiv |
| Bear Call Spread | Bearish | ⭐⭐ | Begrenzt | Positiv |
| Bear Put Spread | Bearish | ⭐⭐ | Begrenzt | Negativ |
| Iron Condor | Neutral | ⭐⭐⭐ | Begrenzt | Positiv |
| Iron Butterfly | Neutral | ⭐⭐⭐ | Begrenzt | Positiv |
| Long Butterfly | Neutral | ⭐⭐⭐ | Begrenzt | Positiv |
| Poor Man's Covered Call | Bullish | ⭐⭐⭐ | Begrenzt | Gemischt |
| Long Straddle | Neutral | ⭐⭐ | Begrenzt | Negativ |
| Short Straddle | Neutral | ⭐⭐⭐ | HOCH | Positiv |
| Long Strangle | Neutral | ⭐⭐ | Begrenzt | Negativ |
| Short Strangle | Neutral | ⭐⭐⭐ | HOCH | Positiv |
Die Wahl der richtigen Strategie hängt von deiner Markterwartung, deinem Risikoprofil und den aktuellen Greeks-Bedingungen ab.
Anfänger: Beginne mit Cash Secured Puts und Covered Calls — beide sind einfach zu verstehen, generieren Cashflow und haben kein unbegrenztes Risiko.
Fortgeschritten: Wenn du die Basis beherrschst, lohnen sich Wheel, Iron Condor und Poor Man's Covered Call.
Profi: Strategien mit unbegrenztem Risiko wie Short Strangle erfordern Erfahrung, striktes Risiko-Management und Margin-Verständnis.