Der Wegweiser durch die wichtigsten Strategien — von einfach bis komplex
Diese Übersicht führt dich von einfachen Optionsstrategien bis zu komplexeren Multi-Leg-Konstruktionen. Jede Strategie zeigt dir die typische Markterwartung, das Risiko-Rendite-Profil und die wichtigsten Greeks-Eigenschaften. Klicke auf eine Strategie, um die Funktionsweise, die Risiken und passende Beispiele Schritt für Schritt zu verstehen.
Nutze diese Matrix als Vorfilter: Erst Markterwartung, Volatilität, Risikotyp und Ziel klären, dann die passende Strategie im Detail lesen und im Tool prüfen.
| Ausgangslage | IV-Umfeld | Risikotyp | Passende Strategien | Typischer Fehler | Nächster Schritt |
|---|---|---|---|---|---|
| Moderat steigende Aktie | Normal bis erhöht | Aktienrisiko oder begrenztes Risiko | Cash Secured Put, Bull Put Spread, Bull Call Spread | Nur auf Prämie schauen und Assignment, Kapitalbindung oder Spread-Breite ignorieren. | Payoff und Maximalverlust prüfen. |
| Leicht fallende oder gedeckelte Aktie | Normal bis erhöht | Begrenztes Risiko bevorzugt | Bear Call Spread, Bear Put Spread, Protective Put | Bearishe Setups ohne klaren Stop- oder Exit-Plan eröffnen. | Abstand zu den Strikes und Exit-Regel festlegen. |
| Seitwärtsmarkt erwartet | Eher erhöht | Begrenztes Risiko | Iron Condor, Iron Butterfly, Butterfly, Calendar Spread | Zu enge Profit-Zonen wählen, nur weil die Prämie hoch wirkt. | Profit-Zone, Break-even und Anpassungsregel prüfen. |
| Starke Bewegung erwartet, Richtung unklar | Eher niedrig oder vor Event bewusst geprüft | Begrenztes Risiko, negativer Theta-Effekt | Long Straddle, Long Strangle | IV-Crush nach Events unterschätzen und Bewegung zu klein kalkulieren. | Erwartete Bewegung mit Break-even vergleichen. |
| Aktienbestand monetarisieren | Normal bis erhöht | Aktienrisiko vorhanden | Covered Call, Wheel-Strategie, Poor Man's Covered Call | Aufwärtspotenzial abgeben, ohne Wunschpreis und Rollen-Regel zu kennen. | Aktienplan, Call-Strike und Ausbuchungsrisiko prüfen. |
Diese Seite erklärt die Logik hinter den Strategien. Wenn du danach mit Filtern, Setup-Regeln, Break-even, Management und No-Trade-Regeln arbeiten willst, öffne die interaktive Tool-Ebene.
Strategien, die Prämien mit Aktienrisiko verbinden. Wichtig sind Aktienauswahl, Assignment, Kapitalbindung und ein klarer Plan für fallende Kurse.
Du kaufst eine Call-Option, zahlst eine Prämie und profitierst mit Hebel von steigenden Kursen. Begrenztes Risiko, offenes Gewinnpotenzial nach oben.
Du kaufst eine Put-Option, zahlst eine Prämie und profitierst von fallenden Kursen oder nutzt sie als begrenzte Absicherung. Zeitwert, Laufzeit und IV entscheiden.
Du verkaufst einen Put und hältst Cash bereit für die mögliche Andienung. Generiert Prämie mit der Absicht, Aktien günstiger zu erwerben.
Du besitzt 100 Aktien und verkaufst gleichzeitig einen Call darauf. Vereinnahmt Netto-Prämie, begrenzt aber Aufwärtspotenzial.
Regelbasierte Kombination aus Cash Secured Put und Covered Call. Entscheidend sind Aktienauswahl, Assignment, Kapitalbindung und ein Plan für fallende Kurse.
Strategien, die Aktien-Positionen gegen Verluste absichern — eine Versicherung gegen Markt-Crashs.
Du besitzt Aktien und kaufst einen Put als Versicherung gegen Kursverluste. Begrenzt Abwärtsrisiko gegen Zahlung einer Prämie.
Du besitzt Aktien, kaufst einen Put als Schutz und verkaufst einen Call zur Teilfinanzierung. Der Preis: Dein Gewinn nach oben ist begrenzt.
Kombination aus zwei Optionen gleichen Typs mit verschiedenen Strikes. Definiertes Risiko, definierter Gewinn — ideal für direktionale Wetten mit Kapital-Schutz.
Kauf eines Calls (niedriger Strike) und Verkauf eines Calls (höherer Strike). Begrenzter Gewinn, begrenztes Risiko.
Verkauf eines Puts (höherer Strike) und Kauf eines Puts (niedrigerer Strike). Credit-Strategie, profitiert von steigenden Kursen.
Praxisanleitung verfügbarVerkauf eines Calls (niedriger Strike) und Kauf eines Calls (höherer Strike). Credit-Strategie für seitwärts bis fallende Märkte.
Praxisanleitung verfügbarKauf eines Puts (höherer Strike) und Verkauf eines Puts (niedrigerer Strike). Profitiert von fallenden Kursen mit definiertem Risiko.
Bull Put Spread und Bear Call Spread sind die beiden Grundbausteine. Zusammengesetzt ergeben sie den Iron Condor. Die folgenden Praxisartikel zeigen die Logik mit Payoff, Strikes und konkreter Umsetzung.
Kombinationen aus 3 oder 4 Optionen — für Spezial-Szenarien wie Seitwärtsmärkte, Punktgenauigkeit oder Kapital-effizientes Handeln. Kurz abgegrenzt: PMCC ist eine spezielle Diagonal-Variante mit LEAP, Diagonal nutzt unterschiedliche Strikes und Laufzeiten, Calendar bleibt beim gleichen Strike und handelt stärker Zielbereich, Zeitwert und IV.
Kombination aus Bear Call Spread und Bull Put Spread. Handelt eine definierte Seitwärtszone; Ausbrüche und Gap-Risiko bleiben zentral.
Praxisanleitung verfügbarVerkauf von Put und Call am gleichen Strike, abgesichert durch weiter außen liegende Wings. Hohe Netto-Prämie, enge Gewinnzone und definierter Maximalverlust.
Drei Strikes: Kauf je einer Option am unteren und oberen Strike, Verkauf von zwei Optionen am mittleren Strike. Zelt-förmiges Payoff.
Spezielle Diagonal-Variante: Long-LEAP plus kurzlaufende Short Calls. Kapitalärmer als 100 Aktien, aber mit LEAP-, IV- und Assignment-Risiko.
Gleicher Strike, unterschiedliche Laufzeiten. Handelt Zielbereich, Zeitwert und IV; der Payoff ist wegen Restlaufzeit nur näherungsweise sichtbar.
Long Call mit längerer Laufzeit plus Short Call mit kürzerer Laufzeit und höherem Strike. Kombiniert moderate Richtung, Netto-Debit, IV und aktives Rollen.
Strategien, die richtungsunabhängig auf Volatilität wetten — entweder auf große Bewegungen (Long) oder auf ruhige Phasen (Short).
Gleichzeitiger Kauf von Call und Put am gleichen Strike (ATM). Braucht eine Bewegung über die eingepreiste Erwartung hinaus.
Verkauf von Call und Put am gleichen Strike (ATM). Hohe Netto-Prämie, aber enge Gewinnzone, Gap-/Assignment-Risiko und unbegrenztes Call-Risiko.
Kauf von OTM Call und OTM Put. Günstiger als Straddle, benötigt aber eine größere Bewegung über die Break-even hinaus.
Verkauf von OTM Put und OTM Call. Netto-Prämie für ruhige Märkte, aber Gap-/Assignment-Risiko und unbegrenztes Call-Risiko.
Auf einen Blick: alle Strategien mit Outlook, Komplexität, Risiko und Theta-Verhalten.
Auf dem Smartphone kannst du die Tabelle seitlich verschieben.
| Strategie | Outlook | Komplexität | Risiko | Theta | Tool-Check |
|---|---|---|---|---|---|
| Long Call | Bullish | ⭐ | Begrenzt | Negativ | CockpitPayoff |
| Long Put | Bearish | ⭐ | Begrenzt | Negativ | CockpitPayoff |
| Cash Secured Put | Bullish | ⭐ | Mittel | Positiv | CockpitPayoff |
| Covered Call | Bullish | ⭐ | Mittel | Positiv | CockpitPayoff |
| Wheel-Strategie | Bullish | ⭐⭐ | Mittel | Positiv | CSP-CockpitCC-Cockpit |
| Protective Put | Neutral | ⭐ | Niedrig | Negativ | CockpitPayoff |
| Collar | Neutral | ⭐⭐ | Begrenzt | Gemischt | CockpitPayoff |
| Bull Call Spread | Bullish | ⭐⭐ | Begrenzt | Negativ | CockpitPayoff |
| Bull Put Spread | Bullish | ⭐⭐ | Begrenzt | Positiv | CockpitPayoff |
| Bear Call Spread | Bearish | ⭐⭐ | Begrenzt | Positiv | CockpitPayoff |
| Bear Put Spread | Bearish | ⭐⭐ | Begrenzt | Negativ | CockpitPayoff |
| Iron Condor | Neutral | ⭐⭐⭐ | Begrenzt | Positiv | CockpitPayoff |
| Iron Butterfly | Neutral | ⭐⭐⭐ | Begrenzt | Positiv | CockpitPayoff |
| Long Butterfly | Neutral | ⭐⭐⭐ | Begrenzt | Positiv | Artikel |
| Calendar Spread | Neutral | ⭐⭐⭐ | Begrenzt | Positiv / IV-sensibel | Payoff |
| Poor Man's Covered Call | Bullish | ⭐⭐⭐ | Begrenzt | Gemischt | Payoff |
| Calendar Spread | Neutral | ⭐⭐⭐ | Begrenzt | Gemischt | Artikel |
| Long Straddle | Neutral | ⭐⭐ | Begrenzt | Negativ | CockpitPayoff |
| Short Straddle | Neutral | ⭐⭐⭐ | HOCH | Positiv | Artikel |
| Long Strangle | Neutral | ⭐⭐ | Begrenzt | Negativ | CockpitPayoff |
| Short Strangle | Neutral | ⭐⭐⭐ | HOCH | Positiv | CockpitPayoff |
Die Wahl der richtigen Strategie hängt von deiner Markterwartung, deinem Risikoprofil und den aktuellen Greeks-Bedingungen ab.
Anfänger: Beginne mit Cash Secured Puts und Covered Calls — beide sind einfach zu verstehen und zeigen Prämie, Assignment und Aktienrisiko besonders klar.
Fortgeschritten: Wenn du die Basis beherrschst, lohnen sich Wheel, Iron Condor und Poor Man's Covered Call.
Praxisvertiefung: Für den Wheel-Cluster findest du ergänzende Praxisbeiträge zu Cash-Secured Puts, Covered Calls und zur Wheel-Strategie in fallenden Märkten.
Profi: Strategien mit unbegrenztem Risiko wie Short Strangle erfordern Erfahrung, striktes Risiko-Management und Margin-Verständnis.
Wenn du eine Strategie aus der Übersicht auswählst, kannst du sie direkt visualisieren oder vorab filtern, welche Struktur zu deiner Markterwartung passt.
Wenn du nicht aus der Strategieliste starten möchtest, kannst du zuerst den Strategie-Finder nutzen: Er grenzt passende Optionsstrategien nach Markterwartung, Volatilität, Risiko und Ziel ein.
Welche Optionsstrategie passt zur Marktlage?