Bullischer Debit Spread mit begrenztem Verlust und begrenztem Gewinn
Der Bull Call Spread ist ein bullischer Debit Spread. Du kaufst einen Call und verkaufst einen höheren Call zur Teilfinanzierung. Dadurch ist dein Verlust auf das Netto-Debit begrenzt, dein Gewinn aber ebenfalls auf die Spread-Breite minus Netto-Debit.
Ein Bull Call Spread besteht aus:
Netto-Debit = gezahlte Prämie für den Long Call minus erhaltene Prämie für den Short Call. Dieses Netto-Debit ist dein maximaler Verlust.
Beispiel-Setup:
Aktie: 100$
BUY 1 Call Strike 100$ für 5$
SELL 1 Call Strike 110$ für 2$
Nettokosten: 5$ - 2$ = 3$ × 100 = 300$
Statt nur einen Call zu kaufen (kostet 500$), reduzierst du die Kosten durch den Verkauf des höheren Calls auf 300$. Wenn du zuerst den einfachen Baustein verstehen willst, lies die Erklärung zum Long Call.
Setup:
| Schlusskurs bei Expiration | Long Call Wert | Short Call Wert | Spread Wert | P/L |
|---|---|---|---|---|
| 360$ | 0$ | 0$ | 0$ | -700$ (max loss) |
| 380$ | 0$ | 0$ | 0$ | -700$ |
| 387$ (Breakeven) | 700$ | 0$ | 700$ | ±0$ |
| 395$ | 1.500$ | 0$ | 1.500$ | +800$ |
| 400$+ | 2.000$ | -1.000$ | 2.000$ | +1.300$ (max profit) |
| 420$ | 4.000$ | -2.000$ | 2.000$ | +1.300$ (capped) |
Key Kennzahlen:
Bei diesem Spread riskierst du 700$ um 1.300$ zu gewinnen.
Chance/Risiko im Beispiel: 1:1,86. Entscheidend ist, ob das Kursziel bis zum Verfall realistisch ist.
Beide Strategien sind bullisch, aber sie verdienen unterschiedlich: Der Bull Call Spread ist ein Debit-Trade und braucht eine Aufwärtsbewegung. Der Bull Put Spread ist ein Credit-Trade und kann auch funktionieren, wenn der Kurs nur über einem Support bleibt.
| Bull Call Spread | Du zahlst Netto-Debit. Max Verlust = Netto-Debit, Max Gewinn = Spread-Breite minus Netto-Debit. |
| Bull Put Spread | Du erhältst Netto-Prämie. Max Gewinn = Netto-Prämie, Max Verlust = Spread-Breite minus Netto-Prämie. |
| Merksatz | Erwartest du einen echten Anstieg, prüfe Bull Call Spread. Erwartest du eher Stabilität über Support, prüfe Bull Put Spread. |
| Strategie | Setup | Chance | Max Gewinn | Für wen? |
|---|---|---|---|---|
| ITM Spread | Beide Strikes unter Kurs | Hoch (70-80%) | Niedrig | Konservative Trader |
| ATM Spread ⭐ | Unterer Strike = Kurs | Mittel (50-60%) | Mittel | Ausgewogen |
| OTM Spread | Beide Strikes über Kurs | Niedrig (30-40%) | Hoch | Aggressive Trader |
Beispiel: 100$ / 105$
Beispiel: 100$ / 120$
💡 Faustregel: Eine Spread-Breite von 5-10% des Aktienkurses ist nur eine Orientierung. Entscheidend sind Kursziel, Laufzeit, IV und Liquidität.
Gewinn/Verlust am Verfallstag (Aktie bei 100 $, Long 100C / Short 110C, Debit 3 $).
📊 Kennzahlen:
| Greek | Einfluss | Bedeutung |
|---|---|---|
| Delta | Positiv (+0,30 bis +0,60) | Du profitierst von Kurssteigerungen, aber weniger als bei nacktem Call |
| Theta | Leicht negativ | Zeit schadet, aber weniger als bei nacktem Call (da Short Call hilft) |
| Vega | Leicht positiv | Steigende IV hilft etwas (Long Call überwiegt Short Call) |
| Gamma | Positiv bei ATM | Delta beschleunigt sich wenn Kurs steigt |
💡 Der Theta-Vorteil: Durch den Short Call leidet der Spread weniger unter Zeitverfall als ein einzelner Long Call. Das macht ihn ideal für mittelfristige Trades (30-60 Tage).
Wenn der Spread 50-75% seines max. Werts erreicht hat, nimm Gewinne mit.
Beispiel:
Wenn der Trade gegen dich läuft und 50% deines Kapitals verloren ist, schneide den Verlust.
Aktie bewegt sich nicht schnell genug? Schließe den Spread und öffne einen neuen mit längerer Laufzeit.
Drei Szenarien:
Wenn der Aktienkurs bei Expiration GENAU zwischen deinen Strikes liegt, kann es zu unvorhersehbaren Situationen kommen (Assignment-Risiko). Schließe den Spread am Tag vor Expiration!
Eigene Strikes und Prämien für den Bull Call Spread eingeben — siehe sofort deine Gewinn- und Verlustzonen, Break-Even-Punkte und Max-Verlust.
Bull Call Spread mit eigenen Strikes durchspielen — beste Visualisierung für Multi-Leg-Strategien.
🏦Debit-Spread mit begrenztem Maximalverlust; entscheidend sind Netto-Debit, Kursziel und Laufzeit.
📈Bullische Setups und Support-Zonen identifizieren.
* Affiliate-Links — keine Mehrkosten für dich, unterstützen aber die Arbeit hier.
Position:
✓ BUY 1 Call (niedrigerer Strike)
✓ SELL 1 Call (höherer Strike)
= Debit Spread (du zahlst Prämie)
| Eigenschaft | Details |
|---|---|
| Markterwartung | Moderat bullisch |
| Max Gewinn | Spread-Breite minus Netto-Debit |
| Max Verlust | Netto-Debit (was du bezahlt hast) |
| Breakeven | Long-Call-Strike plus Netto-Debit |
| Kapitalbedarf | Niedrig bis Mittel |
| Schwierigkeit | ⭐⭐☆☆☆ Einfach |
| Zeithorizont | 30-60 Tage als Orientierung; abhängig von Kursziel, IV und Ereignisrisiko |
| IV-Umfeld | Nicht automatisch hoch: Das Netto-Debit muss zur erwarteten Aufwärtsbewegung passen |
"Der Bull Call Spread ist sinnvoll, wenn du eine begrenzte bullische Bewegung erwartest, das Risiko auf das Netto-Debit begrenzen willst und bereit bist, das offene Gewinnpotenzial eines Long Calls gegen geringere Kosten einzutauschen."