Bärischer Debit Spread mit begrenztem Verlust und begrenztem Gewinn
Der Bear Put Spread ist die kapitaleffiziente Strategie für bärische Erwartungen. Kaufe einen Put und verkaufe einen niedrigeren Put - definiertes Risiko, niedrigere Kosten als ein einzelner Long Put.
Grundbaustein vorher lesen: der einzelne Long Put zeigt das reine bärische Payoff ohne verkauften Put.
Ein Bear Put Spread (auch "Long Put Spread" oder "Debit Put Spread") besteht aus:
Netto-Debit = gezahlte Prämie für den Long Put minus erhaltene Prämie für den Short Put. Dieses Netto-Debit ist dein maximaler Verlust.
Beispiel-Setup:
Aktie: Tesla bei 250$
+ Kaufe 1 Put 250$ für 10$
- Verkaufe 1 Put 230$ für 4$
Netto-Kosten (Debit): 10$ - 4$ = 6$ × 100 = 600$
Du kaufst einen Put (teuer) und verkaufst gleichzeitig einen Put weiter OTM (günstiger). Der verkaufte Put reduziert deine Kosten, aber begrenzt deinen Gewinn.
✓ Du gewinnst wenn:
Aktie fällt unter den oberen Strike (250$)
✗ Du verlierst wenn:
Aktie steigt oder bleibt über dem oberen Strike (250$)
Tesla fällt auf 220$ oder tiefer
Max Gewinn = (Spread-Breite - Netto-Debit) × 100
(250$ - 230$) - 6$ = 14$ × 100 = 1.400$
Tesla fällt auf 240$
Breakeven = Höherer Strike - Netto-Debit
250$ - 6$ = 244$
Tesla steigt auf 260$ oder bleibt bei 250$
Das ist dein maximaler Verlust - die bezahlte Prämie (Netto-Debit)
| Tesla bei Expiration | Profit/Loss | ROI |
|---|---|---|
| < 230$ | +1.400$ | +233% |
| 240$ | +400$ | +67% |
| 244$ (Breakeven) | 0$ | 0% |
| 248$ | -400$ | -67% |
| > 250$ | -600$ | -100% |
📊 Risk/Reward:
Gewinn/Verlust am Verfallstag (Tesla bei 250 $, Long 250P / Short 230P, Debit 6 $).
📊 Kennzahlen:
| Greek | Einfluss | Bedeutung |
|---|---|---|
| Delta | Negativ (-0,30 bis -0,60) | Du profitierst von fallenden Kursen |
| Theta | Leicht negativ | Zeit schadet, aber weniger als bei Long Put |
| Vega | Leicht positiv | Steigende IV hilft (Long Put überwiegt) |
| Gamma | Positiv bei ATM | Delta beschleunigt wenn Aktie fällt |
💡 Der Theta-Vorteil:
Durch den Short Put leidet der Spread weniger unter Zeitverfall als ein einzelner Long Put. Das kann ihn für 30-60 Tage interessant machen, wenn Kursziel, Laufzeit und IV zusammenpassen.
Beide Strategien sind bärisch, aber sie verdienen auf unterschiedliche Weise: Der Bear Put Spread ist ein Debit-Trade und braucht eine Abwärtsbewegung. Der Bear Call Spread ist ein Credit-Trade und kann auch funktionieren, wenn der Kurs nur unter einem Widerstand bleibt.
| Bear Put Spread | Du zahlst Netto-Debit. Max Verlust = Netto-Debit, Max Gewinn = Spread-Breite minus Netto-Debit. |
| Bear Call Spread | Du erhältst Netto-Prämie. Max Gewinn = Netto-Prämie, Max Verlust = Spread-Breite minus Netto-Prämie. |
| Merksatz | Erwartest du einen echten Rückgang, prüfe Bear Put Spread. Erwartest du eher Deckelung unter Widerstand, prüfe Bear Call Spread. |
💡 Wann welche Strategie?
Beispiel:
Wenn der Trade gegen dich läuft und 50% verloren ist, schneide den Verlust.
Support gebrochen? Nimm Gewinne mit. Support hält? Überlege Exit.
Eigene Strikes und Prämien für den Bear Put Spread eingeben — siehe sofort deine Gewinn- und Verlustzonen, Break-Even-Punkte und Max-Verlust.
Bear Put Spread mit eigenen Strikes durchspielen — beste Visualisierung für Multi-Leg-Strategien.
🏦Debit-Spread mit definiertem Risiko — Standard-Margin reicht.
📈Bärische Setups und Trend-Bestätigung mit gleitenden Durchschnitten.
* Affiliate-Links — keine Mehrkosten für dich, unterstützen aber die Arbeit hier.
Position:
+ Long 1 Put (höherer Strike)
- Short 1 Put (niedrigerer Strike)
= Debit Spread (du zahlst Prämie)
| Eigenschaft | Details |
|---|---|
| Markterwartung | Moderat bearisch |
| Max Gewinn | (Spread-Breite - Netto-Debit) × 100 |
| Max Verlust | Netto-Debit × 100 (bezahlte Prämie) |
| Breakeven | Höherer Strike - Netto-Debit |
| Kapitalbedarf | Niedrig bis Mittel |
| Schwierigkeit | ⭐⭐☆☆☆ Einfach-Mittel |
| Zeithorizont | 30-60 Tage als Orientierung; abhängig von Kursziel, IV und Ereignisrisiko |
| IV-Umfeld | Nicht automatisch hoch: Das Netto-Debit muss zur erwarteten Bewegung passen |
"Der Bear Put Spread ist sinnvoll, wenn du eine begrenzte bärische Bewegung erwartest, das Risiko auf das Netto-Debit begrenzen willst und bereit bist, das offene Gewinnpotenzial eines Long Puts gegen geringere Kosten einzutauschen."