Doppelte Prämie für Seitwärtsmärkte — mit hohem Risiko
Beim Short Strangle verkaufst du gleichzeitig einen Put unter und einen Call über dem aktuellen Aktienkurs — beide aus dem Geld. Du kassierst doppelte Prämie, profitierst von Volatilitätsrückgang und Zeitwertverfall. Aber Achtung: Das Risiko ist theoretisch unbegrenzt.
Der Short Strangle hat theoretisch unbegrenztes Verlustpotenzial auf der Call-Seite und ein sehr hohes Verlustpotenzial auf der Put-Seite (bis 0). Diese Strategie ist nicht für Anfänger geeignet. Ein einzelner unerwarteter Kurssprung (z. B. nach Earnings oder einem Übernahme-Gerücht) kann mehrere Monate Prämieneinnahmen vernichten. Setze diese Strategie nur ein, wenn du:
Ein Short Strangle besteht aus zwei verkauften Optionen:
Du erstellst eine Profit-Zone zwischen den beiden Strikes. Solange die Aktie in dieser Zone bleibt, behältst du die komplette doppelte Prämie. Bricht die Aktie aus, verlierst du auf einer Seite — und der Verlust kann theoretisch unbegrenzt sein.
Beispiel-Setup:
Aktie: SPY bei 450 $
Verkaufe Put 430 $ (45 Tage) für 4 $ Prämie
Verkaufe Call 470 $ (45 Tage) für 4 $ Prämie
Gesamt-Credit: 8 $ × 100 = 800 $
Profit-Zone: 422 $ – 478 $ (Strike ± Prämie)
Du wettest darauf, dass die Aktie sich weniger bewegt, als der Markt vermutet (implizite Volatilität). Du verkaufst „Versicherungen" gegen extreme Kursbewegungen — und kassierst die Prämien, wenn die Versicherungen nicht gebraucht werden.
Gewinn/Verlust am Verfallstag, abhängig vom SPY-Kurs:
📊 Kennzahlen:
Standard ist 30–60 Tage. Theta beschleunigt sich in den letzten 30 Tagen. Längere Laufzeiten geben mehr Zeit für Anpassungen, aber höheres Gamma-Risiko in der letzten Woche.
Earnings sind der häufigste Grund, warum Strangles katastrophal scheitern. Eine 10 %-Bewegung an einem Tag ist genug, um mehrere Monate an Prämieneinnahmen zu vernichten. Schließe Strangles immer vor Earnings — ohne Ausnahme.
| Aspekt | Short Strangle | Iron Condor |
|---|---|---|
| Maximaler Verlust | unbegrenzt | begrenzt |
| Prämie pro Trade | höher | niedriger |
| Margin-Anforderung | hoch (Naked-Margin) | niedrig (definiert) |
| Anzahl Optionen | 2 (1 Put + 1 Call) | 4 (2 Puts + 2 Calls) |
| Komplexität | einfacher | komplexer |
| Tail-Risk | sehr hoch | begrenzt |
Faustregel: Wenn du noch Erfahrung sammelst oder mit kleinem Konto handelst, ist der Iron Condor die sicherere Wahl. Der Short Strangle bietet mehr Prämie, aber das Tail-Risk ist erheblich.
Eigene Strikes und Prämien für den Short Strangle eingeben — siehe sofort deine Gewinn- und Verlustzonen, Break-Even-Punkte und Max-Verlust.
Short Strangle mit eigenen Strikes durchspielen — beste Visualisierung für Multi-Leg-Strategien.
🏦Naked-Optionen brauchen Portfolio-Margin — bei IBKR am günstigsten.
🔍IV-Rank live tracken — Short Strangles funktionieren nur bei hoher Volatilität.
* Affiliate-Links — keine Mehrkosten für dich, unterstützen aber die Arbeit hier.
| Marktmeinung | Neutral, niedrige zukünftige Volatilität |
| Komplexität | Fortgeschritten |
| Margin-Bedarf | Hoch (Naked-Optionen) |
| Max Gewinn | Gesamte Prämie |
| Max Verlust | unbegrenzt (Call-Seite) |
| Idealer Strike | Delta 0,15 auf beiden Seiten |
| Ideale Laufzeit | 30–60 Tage |
| Schließen bei | 50 % Gewinn / 200 % Verlust / 21 DTE |
Der Short Strangle ist eine klassische Volatilitäts-Verkaufsstrategie für erfahrene Trader. Er verlangt striktes Risiko-Management, aber bietet bei richtiger Anwendung eine der besten Risk-Reward-Profile in Seitwärtsmärkten. Wenn dir das unbegrenzte Risiko unangenehm ist, ist der Iron Condor die sicherere Alternative.