Profitiere von fallenden oder seitwärts laufenden Kursen
Der Bear Call Spread ist eine Income-Strategie für bearische oder neutrale Markterwartungen. Verkaufe einen Call und kaufe einen höheren Call zur Absicherung - kassiere Prämie mit begrenztem Risiko.
Ein Bear Call Spread (auch "Short Call Spread" oder "Credit Call Spread") besteht aus:
Netto-Credit = Credit Spread (du erhältst Geld)
Beispiel-Setup:
Aktie: Tesla bei 250$
+ Verkaufe 1 Call 260$ für 7$
- Kaufe 1 Call 270$ für 3$
Netto-Credit: 7$ - 3$ = 4$ × 100 = 400$ (kassierst du sofort!)
Du verkaufst einen Call (erhältst Prämie) und kaufst gleichzeitig einen Call weiter OTM (zahlst weniger Prämie). Der gekaufte Call begrenzt dein Risiko, falls die Aktie stark steigt.
✓ Du gewinnst wenn:
Aktie fällt oder bleibt unter dem unteren Strike (260$)
✗ Du verlierst wenn:
Aktie steigt über beide Strikes (>270$)
Tesla fällt auf 245$ oder bleibt bei 250$
✓ Das ist dein maximaler Gewinn - die kassierte Prämie behältst du komplett!
Tesla steigt auf 265$
Breakeven = Unterer Strike + Netto-Credit
260$ + 4$ = 264$
Tesla explodiert auf 280$
Max Verlust = (Spread-Breite - Netto-Credit) × 100
(270$ - 260$) - 4$ = 6$ × 100 = 600$
| Aktienkurs am Expiration | Profit/Loss | Status |
|---|---|---|
| < 260$ | +400$ | Max Gewinn |
| 260$ - 264$ | +400$ bis 0$ | Gewinn schmilzt |
| 264$ | 0$ | Breakeven |
| 264$ - 270$ | 0$ bis -600$ | Verlust wächst |
| > 270$ | -600$ | Max Verlust |
📊 Risk/Reward Analyse:
💡 Wichtig zu verstehen:
Bear Call Spread ist eine Income-Strategie (wie Covered Call oder Cash-Secured Put). Du verkaufst Prämie und hoffst, dass beide Optionen wertlos verfallen.
| Greek | Einfluss | Bedeutung |
|---|---|---|
| Delta | Negativ (-0,20 bis -0,40) | Du profitierst von fallenden Kursen |
| Theta | Positiv (+0,03 bis +0,08) | Zeit arbeitet FÜR dich - jeden Tag verfallen die Calls mehr |
| Vega | Negativ | Fallende IV hilft, steigende IV schadet |
| Gamma | Negativ bei ATM | Beschleunigung gegen dich wenn Aktie steigt |
Als Premium-Verkäufer ist Theta dein bester Freund. Jeden Tag verlieren die Calls an Wert, auch wenn der Kurs sich nicht bewegt. Das ist der Hauptvorteil dieser Strategie!
Beispiel:
30 Tage bis Expiration, 400$ Credit erhalten.
Theta-Decay: ~10-15$ pro Tag in den letzten 2 Wochen
→ Jeden Tag ohne Kursbewegung = Gewinn für dich!
| Strategie | Short Strike | Gewinn-Chance | Credit | Risiko |
|---|---|---|---|---|
| Konservativ ⭐ | 10-15% OTM | Hoch (70-80%) | Niedrig | Niedrig |
| Standard | 5-10% OTM | Mittel (60-70%) | Mittel | Mittel |
| Aggressiv | 2-5% OTM | Niedrig (50-60%) | Hoch | Hoch |
Viele erfolgreiche Trader verkaufen Bear Call Spreads bei Delta 0,20-0,30:
Enger Spread (5$): Höheres Credit/Risk Ratio, aber höherer Prozentsatz des Kapitals im Risiko
Weiter Spread (10-20$): Niedrigeres Credit/Risk Ratio, aber mehr "Puffer"
Empfehlung: 10$ Spread-Breite für Standard-Trading
Wenn der Spread 50-70% seines Credits verloren hat, schließe die Position.
Beispiel:
Warum nicht 100% warten? Risk/Reward verschlechtert sich dramatisch in den letzten Tagen!
Wenn der Spread 2× dein Credit kostet (z.B. 800$ bei 400$ Credit), schneide den Verlust.
⚠️ Wenn Aktie gegen dich läuft:
Achtung: Rollen kann Verluste verschlimmern - nur wenn Trend sich umkehrt!
Bear Call Spreads benötigen Margin, da du einen nackten Short Call verkaufst (der Long Call dient als Sicherheit).
Margin-Berechnung:
Required Margin = (Spread-Breite - Credit) × 100
Beispiel: 10$ Spread, 4$ Credit
Margin = (10$ - 4$) × 100 = 600$
💰 Kapital-Effizienz:
Mit 600$ Margin erhältst du 400$ Credit = 67% ROI wenn erfolgreich!
Das ist deutlich effizienter als viele andere Strategien.
Position:
+ Verkaufe 1 Call (niedrigerer Strike)
- Kaufe 1 Call (höherer Strike)
= Credit Spread (du erhältst Prämie)
| Eigenschaft | Details |
|---|---|
| Markterwartung | Bearisch bis Neutral |
| Max Gewinn | Netto-Credit × 100 |
| Max Verlust | (Spread-Breite - Credit) × 100 |
| Breakeven | Unterer Strike + Netto-Credit |
| Kapitalbedarf | Mittel (Margin erforderlich) |
| Schwierigkeit | ⭐⭐⭐☆☆ Mittel |
| Zeithorizont | 30-45 Tage (empfohlen) |
| Beste IV | Hoch (IV Rank > 50) |
"Der Bear Call Spread ist eine professionelle Income-Strategie für Trader, die von fallenden oder seitwärts laufenden Märkten profitieren wollen. Zeit arbeitet für dich, Risiko ist definiert, Gewinnwahrscheinlichkeit hoch."