Covered-Call-Einkommen mit deutlich weniger Kapital
Der Poor Man's Covered Call (PMCC) ist ein Diagonal Call Spread: Statt 100 Aktien zu besitzen, kaufst du eine langlaufende Call-Option (LEAP) als günstigen Ersatz — und verkaufst dagegen kurzlaufende Calls. Gleiche Mechanik wie ein Covered Call, aber mit nur einem Bruchteil des Kapitals.
Ein PMCC besteht aus zwei Optionen:
Der Long Call ist dein Aktien-Ersatz. Er bewegt sich fast 1:1 mit der Aktie (hohes Delta), kostet aber nur einen Bruchteil von 100 echten Aktien. Den Short Call verkaufst du Monat für Monat — wie bei einem klassischen Covered Call.
Beispiel-Setup:
Aktie: AAPL bei 180 $
Klassischer Covered Call: 100 AAPL × 180 $ = 18.000 $ Kapital nötig
PMCC stattdessen:
- Kaufe Call 150 $, 12 Monate Laufzeit, Delta 0,85 → Kosten ca. 3.500 $
- Verkaufe Call 190 $, 30 Tage Laufzeit, kassiere 200 $
Netto-Kapitaleinsatz: 3.500 − 200 = 3.300 $ (statt 18.000 $)
→ Kapitalersparnis: 80 %
Du simulierst einen Covered Call mit ~80 % weniger Kapital. Solange die Aktie über deinem Long-Call-Strike bleibt, profitierst du vom Aufwärtsbewegung — und kassierst zusätzlich monatlich Prämien aus den Short Calls.
Gewinn/Verlust am Verfallstag des Short Calls (LEAP wird weiter gehalten):
📊 Kennzahlen:
Short-Call-Strike muss immer über dem Punkt liegen:
Long-Call-Strike + bezahlte Netto-Kosten
Beispiel: Long-Call-Strike 150 $ + Netto-Kosten 33 $ pro Aktie = 183 $. Short Call darf erst über 183 $ verkauft werden — sonst Verlust garantiert, falls die Aktie über den Short-Strike steigt.
| Aspekt | Covered Call | Poor Man's Covered Call |
|---|---|---|
| Kapitaleinsatz | 100 % (Aktie × 100) | ~20 % (LEAP-Preis) |
| Maximaler Verlust | Aktien-Wertverfall (theor. bis 0) | Netto-Einsatz (begrenzt) |
| Dividenden | Ja | Nein |
| Komplexität | Anfänger | Fortgeschritten |
| Greeks | einfach (nur Short Call) | komplex (zwei Optionen) |
| Langzeit-Buy-and-Hold | Ja | Nein (LEAP läuft aus) |
| Rendite auf eingesetztes Kapital | moderat | deutlich höher |
Eigene Strikes und Prämien für den Poor Man's Covered Call eingeben — siehe sofort deine Gewinn- und Verlustzonen, Break-Even-Punkte und Max-Verlust.
Poor Man's Covered Call mit eigenen Strikes durchspielen — beste Visualisierung für Multi-Leg-Strategien.
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| Marktmeinung | Bullisch bis leicht seitwärts |
| Komplexität | Fortgeschritten |
| Kapitalbedarf | ~20 % eines klassischen Covered Calls |
| Long Call (LEAP) | Delta 0,80+, 6–24 Monate Laufzeit |
| Short Call | Delta 0,20–0,30, 30–45 Tage |
| Max Verlust | Netto-Einsatz |
| Schließen bei | 50–80 % Gewinn / 20–30 % Verlust |
Der PMCC ist der ideale Einstieg in die Welt der Diagonal Spreads — vor allem für Trader mit kleinem Konto, die teure Aktien wie Amazon, Google oder Tesla in ihre Cash-Flow-Strategie einbinden wollen. Verständnis von Covered Calls ist Grundvoraussetzung.